목차 ORANGE COUNTY 세계 10대 파생금융상품 사고 사건의 발단과 배경 1)
REPO 2) FRN 3) 레버리지 효과 오렌지 카운티의 포지션 포지션의 대량손실 발생 오렌지카운티 도산 그
후 시사점 및 교훈 참고자료
본문 변동금리부 채권 – 지급이자율이 시중 실제금리에 따라
정기적으로 쿠폰이자율이 재조정되는 채권. (이자율변화에 대한 민감도는 크지 않음) INVERSE FRN –
FRN의 변형적 형태의 채권. 형태 : 가산금리 – 기준금리(LIBOR)  이자율 변화에 따른
민감도 ↑ FNMA의 INVERSE FRN 발행이유  보통 FNMA는 단기자금 조달하여 Mortgage와 같은
고정된 이자 지급을 하는 장기자산에 투자하므로 자산과 부채간 불균형 발생. 이자율 상승위험에 대한 헤지수단으로 Inverse
FRN발행
타인으로부터 빌린 차입금을 지렛대로 삼아 자기자본이익률을 높이는 효과 (지렛대
효과)
타인 자본 사용에 대한 금리비용<수익률 타인자본
활용유리 타인 자본 사용에 대한 금리비용>수익률 높은
도산위험
본문내용
디즈니랜드, 노츠베리팜 등의 놀이시설, 아름다운 해안, 서핑대회 관광업 크게
발달 그러나 1994년 Yield Curve와 금리의 움직임을 잘 못 이용하여 채권 운용을 통해 손실을 보고 파산을
선언
세계 10대 파생금융상품 사고 순위 대상기업 국가 발생년도 손실(억
달러) 1위 스미모토 일본 1996 26 2위 오렌지카운티 미국 1994 16.4 3위 메탈게셀샤프트 독일 1993 15 4위 베어링스
영국 1995 14 5위 다이와 은행 일본 1995 11 6위 얼라이드 아이리쉬
뱅크 아일랜드 2002 7.5 7위 메릴린치 미국 1987 3.77 8위 코델코 칠레 1994 1.7 9위 플레인스올아메리칸파이프라인 미국 1999 1.6 10위 스칸스카 스췌덴 1992 0.95
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